ステーキング

はじめに

カルダノとは何かというイメージを持っていただいたとして、ステーキングとは何か、ステイクプールオペレーター（SPO）としての私の役割と責任は何か、そしてなぜステイクプールにADAを委任すべきなのかを詳しくお話ししたいと思います。明確にすると、ADAはカルダノ・ブロックチェーン上で取引手数料の支払いなどネットワークの運営を円滑にするために使われる暗号通貨です。また、ADAは暗号通貨取引所で購入することができ、Cardanoプロジェクトに投資することができます。

プルーフ・オブ・ワークとプルーフ・オブ・ステーク

まず、カルダノの「プルーフ・オブ・ステーク」コンセンサスメカニズムと、ビットコインで使われているような「プルーフ・オブ・ワーク」コンセンサスメカニズムの本質的な違いについて説明しよう。ブロックチェーン技術におけるコンセンサスメカニズムとは、簡単に言えば、ブロックという形で保存された情報をどのように検証してブロックチェーンに追加していくか、もっと簡単に言えば、コンピュータの分散型ネットワーク内で何が真実であるかをどのように合意していくか、ということです。

どちらのコンセンサスメカニズムでも、ブロックの生成に携わる人々はその努力に対して報酬を得ますが、そのインセンティブは全く異なります。プルーフ・オブ・ワーク・プロトコルは、特定の時間にブロックを生成する権利を得るために、誰よりも速く暗号パズルを解く必要があり、勝者（パズルを解いた幸運なコンピュータ）だけが報酬を得られるからであります。このため、コンピュータの台数が多ければ多いほどブロックを採掘できる可能性が高まるため、大規模な競争と悪名高い採掘施設の建設が行われるようになりました。言うまでもなく、これは膨大なエネルギーの浪費を引き起こし、採掘施設は国全体と同じ量のエネルギーを消費しています。さらに、規模の経済により、これらのブロックの採掘は比較的少数の人の手に渡るようになり、ブロックチェーンはより中央集権的になり、その結果、安全性が低下しています（よくあるご質問と回答のQ3参照します）。

一方、カルダノのプルーフ・オブ・ステーク・プロトコルは、ブロックを生成する権利を、委任されたステークプール（単純に委任されたADAの量）に基づき、ステークプールに分配しています。ステークプールは公開されており、ADAを保有している人は誰でも自分のステークを好きなステークプールに委譲することができます。一方、ステークプールの所有者であるSPOは、プールが機能していること、つまりブロックを生成できることを保証します。SPOと委任者の両方は、アルゴリズムによって決定されたようにステークプールがブロックを生成するたびに報酬を受けるため、プールが機能してプロトコルに正しく参加していることを確認する明白なインセンティブがあります。その上、このメカニズムは持続不可能な競争のインセンティブを取り除くため、ビットコインよりはるかに高いエネルギー効率と、より分散化された安全なネットワークを実現します。

委任、ブロック生成、報酬の分配

ある意味、ADAをステークプールに委ねることは、宝くじに参加することに例えることができます。実際に自分のADAをステークプールに移譲するわけではないので、失うリスクはありませんが、プールがブロックを生成する確率を高め、その見返りとして報酬を受け取ることができます。エポック（ちょうど5日間の期間）ごとに、ステークプールには特定のスロット（1スロットは1秒に相当）に対してブロックを生成する一定の「機会」が与えられます。しかし、ブロックが生成されると、委任されたステーク量に比例して報酬が分配されるため、委任者により多くの報酬が発生することになります。例として、Mokum Stake Poolはエポック275から活動し、エポック278で初めてスロットリーダーに選ばれ（at 17-07-2021, 7:38:29 am UTC）、このとき最初のブロック生成にも成功しました！Mokum Stake Poolはエポック275から活動し、エポック278で初めてスロットリーダーに選ばれ、このとき最初のブロック生成にも成功しました。

あるエポックで1つ以上のブロックを生成した後、次のエポック（私の例ではエポック279）で、ブロック生成のエポック（エポック278）で支払った取引手数料の合計額とADAリザーブの資金から、ステークプールの報酬額が計算されます。最後に、その次のエポックの開始時（エポック280）に、ステークプールとそのデリゲーターに報酬が分配されます。

これらの報酬のうち、最低340ADAは、ブロックが生成された各エポックの運用コストとしてSPOに与えられることが義務付けられています。それに加えて、SPOは運営コストを差し引いた後の報酬に対して、一定の割合（Mokum Stake Poolでは2%）のマージン料を徴収します。これはプールの利益と定義される。残りの報酬は、委任されたステークに比例して委任者に支払われます*。

ステークプールが大きくなりすぎるのを防ぎ、分散化を促進するため、6330万ADAを超えるステークを持つプールは報酬の一部を没収され、その結果、デリゲーターも同様に没収されることになります。さらに、SPOは、自分のプールへのコミットメントを示し、同じ運営者が多くのプールを作ることを防ぐために、自分のプールに一定額のADAを誓約することが要求されます。そのため、誓約書の金額が高いSPOは、ゲームに多くの資金を投入していることを示すことで、当然ながらより多くの信頼を得ることができます。

*例えば、あるプールが生産したブロックの報酬として1340ADAを受け取った場合、340ADAが運営費として差し引かれ、SPOに渡されます。残りの1000ADAから、マージン料20ADA（2%）もSPOに渡され、最終的に980ADAが代表者に分配されます。

ステイクプールオペレーターの役割と責任

つまり、一言で言えば、SPOは、カルダノ・ブロックチェーンの機能性とネットワークの安定性を確保することで、その革命的な機能を含むカルダノ・ブロックチェーンの発展を促進することです。加えて、私の考えでは、いくつかの責任も伴います。何よりもまず、信頼できる安全なプールを作り、維持する責任があります。つまり、選出されたスロットリーダーも対応するスロットでブロックを生成する必要があります。このためには、高いアップタイムが非常に重要であり、プールはメンテナンス中に数時間以上オフラインになるべきではありません。メンテナンスは、ブロックの欠落を避けるために、スロットリーダーに選ばれていない時間帯に予定されている必要があります。PoolToolでいくつかのステークプールの稼働時間を確認することができます（プールの高さは緑色になっているはずです）。

第二に、SPOは、その手数料と潜在的な寄付について透明で正直であるべきです。つまり、運用コストや証拠金手数料の値を突然相当な額で引き上げるようなことがあってはなければなりません。一般に、340ADAを大幅に上回る運用コストや、5%（あるいは3%）を超えるマージンフィーは不合理とみなされます。これらの手数料について、SPOは委任者に対してその意図を明確にする必要があります。ミッションドリブンプールによる寄付についても同様で、寄付の計算方法を明確にし、寄付の証明を行う必要があります。

ADAを委ねるべき理由

ステークプールにADAを委ねる主なインセンティブは、ROA（Return on ADA）です。プールの運やパラメータにもよりますが、年間、そして平均して3-5%程度の利息を得ることができます。ADAを取引所に保管し、自分で委任しない場合、取引所があなたのADAを委任し、あなたは報酬を逃すことになります。一部の取引所では、お客様に代わって委任するオプションを提供していますが、それでもお客様が自分でステーキングすることによって得られる報酬の大部分は、取引所に持ち込まれます。また、委任は完全に安全であり、あなたのADAを失うリスクはありません。お客様はご自身のADAをステークプールに移譲するわけではありませんが、プロトコルに参加する権利を委譲し、ADAはお客様の財布の中に安全に残ります。

最後に、ADAを委譲することで、ネットワークの分散化に貢献することができます。大手取引所は複数のプールを運営し、高い手数料を課しているため、ステークが集中する結果になっています。小さなプールに委ねることで、あなたのステークを大きな取引所から遠ざけることができ、ネットワークの分散化とセキュリティに貢献することができるのです。